一、十大机构预测下周走势

    权重股反弹能否持续有待观察

    周五下午大盘反弹力度加大，金地集团(600383)等多家地产股在下午快速封上涨停板，地产股的飚升也刺激了金融板块，特别是银行股全面反弹，推动大盘上涨。不过前两天连续大涨的农业板块走软，市场热点转换较快，目前追涨有一定的风险。虽然权重股出现反弹，但从前期情况看权重股反弹往往昙花一现，这一次能否持续也有待观察，大盘后市可能仍将保持5日线附近震荡整理格局。(北京首放)

    下周股指将面临双重压力

    由于周边股市于本周陆续展开超跌反弹行情，为国内A股市场于本周三至周五的走稳反弹创造了良好的外部环境，周五沪深大盘于震荡之中延续小幅走高。但从两市于周五相对萎缩的交投情况来看，并不理想，显示场外增量资金入市意愿不足。盘中观察，个股行情涨跌参半，并逐渐趋于分化，创投、农业等部分强势板块中的强势品种出现连续上攻之后的回调，而部分超跌股以及金融房地产等权重股板块出现补涨，结构性轮动特征仍然突出。基本面上，近期新股扩容不断，周边市场的反弹行情难以从根本上摆脱弱势，沪深A股市场相应的回升走势也只能暂作短期的技术性修正行为对待。技术面上,下周股指将面临周二跳空缺口以及下破前期双底形态之后颈线位置的双重压力,进一步上行需要成交量方面作为配合，否则，下周大盘在上述位置4800-5000点阻力区间再度出现整理反复将难以避免。投资者在操作上，仍应注意仓位控制，谨慎对待目前的反弹。(广发证券)

    银行股冲高回落大盘宽幅震荡

    下午开盘后，早盘一直深幅调整的权重银行股突然发力快速上涨，中国银行(601988)、工商银行(601398)和建设银行(601939)均出现2%以上涨幅，这带动了上证指数快速回升，与此同时，早盘大跌的钢铁股也快速上涨，共同推动上证指数重回4800点上方，只不过，权重股很难连续大幅拉升，冲高后金融、钢铁和石油均出现不同程度的回落，这导致股指难以站稳4800点，开始回落整理，人民币加速升值刺激房地产板块整体上涨，房地产股权重较大的深成指涨幅更大。尽管指数大涨，但是从个股涨跌比来看，上涨个股数量增加不多，表明目前指数主要靠权重股撬动。从市场热点来看，除银行、房地产和钢铁板块走强之外，位居涨幅前列的主要是科技股，包括部分强者恒强的创投概念和节能照明概念股。而农业股在连续大涨后因获利回吐而深幅调整。由于权重股发力，大盘保持震荡上扬的格局，但4800点上方是本周二调整的跳空缺口，压力较大，预计大盘还将在4800点附近震荡蓄势。(世基投资)

    权重上扬翘翘板现象再现

    在港股剧列波动带动下，股指出现较大幅度的波动，午后地产、金融股的回升带动股指快速翻红，至14：30，上证指数收于4764.64，上涨47.72点，深成指收于17306.13，上涨219.53点，中小板指数收于5893.01，下跌32.62点。近期股指受港股影响较大，昨天尾盘的跳水促使A股早盘大幅下跌，而随着美国总统布什对美国经济打气的发言，港股大涨千点带动了A股午后的反弹，由于中资金融股全线造好，内地房产股出现大幅上扬，A股中金地集团(600383)率先封住涨停带动股指大幅上涨，但在板块翘翘板效应下，地产、金融股的反弹使中小板指数由涨转跌，因此，权重股的反弹实际上还是股指反弹过程中的板块轮动现象，随着权重股的反弹，市场中几乎所有的板块均已有所表现，大盘后期再度步入弱势的可能性极大，投资者目前不宜再行追涨。(广发证券)

    大盘权重集体反攻后市仍有调整

    经过早盘宽幅震荡调整以及周边市场的走强，午后大盘在银行股、地产股的带领下开始快速反弹，沪指直线拉升，向上突破4800点，大大提振了市场的人气。板块方面，前期一直表现疲软的金融、地产板块，午后强势上攻，地产板块中的保利地产(600048)、金地集团(600383)、招商地产(000024)等10支股票一度被拉到涨停，整个地产板块上涨幅度超过6%。保险股与证券股在太保业绩大增的刺激下表现十分活跃，整个金融板块也出现了普涨的局面。给沪指贡献将近50多点。今天大盘指标股出现企稳迹象，在小市值板块连续活跃后，主流板块也开始出现补涨。午后股指的强势反弹给本来就阴晴不定的大盘带来更多不确定性因素，后期大盘有望延续反弹走势，在操作上大盘尚未形成反转走势，多数个股仍应以谨慎为主。建议重点把握板块轮动节奏，关注后期有高成长性以及分配能力的热点个股。(汇阳投资)

    大盘震荡走高，地产股和金融股崛起

    周五下午深沪大盘震荡走高，相对走强。盘中可见，权重股有所走强，特别是中国石油(601857)创新低后回稳，支撑了大盘。板块出现轮动，地产股和金融股崛起，而近期强势股入农业股等出现回落，个股出现结构性调整。技术上，上证指数短期下跌态势明显。支撑位为4550-4510点区域附近，如跌穿，会测试4330--4360点区域附近。阻力位在4870-4900点区域附近。操作上，适当控制仓位，注意板块轮动。(联合证券)

    延续震荡反弹格局

    两市大盘在震荡中延续反弹，上涨个股略多，上证指数摸高4800点缺口下沿附近，目前的反弹仍属于超跌以后的技术性反弹，大盘自5522点已处于新一轮下调之中，后市这一格局不会马上扭转，建议谨慎对待，控制仓位。(申银万国)

    指标股拉抬大盘继续反弹

    技术面上，周五大盘继续震荡反弹，以万科A、金地集团(600383)、兴业银行(601166)为首的地产银行股的全面大幅上涨，带动了整个指标股板块的集体走强，从而直接推动指数大幅上涨；而近几天的反弹中，两市上涨个股家数的逐渐增多，市场信心明显有所恢复。同时，香港恒生指数的持续大幅反弹，也对A股形成了积极的推动作用。短线看，随着银行、地产等基金重仓品种的整体强势反弹，市场的弱势格局开始出现扭转，而很多个股在经过近期大幅的下跌之后，反弹的动能也不断增强，个股机会明显增多，而这又将有效地激发市场的参与热情。因此，短线大盘将继续向上反弹，而超跌的基金重仓股有望展开报复性的反弹行情。(广州博信)

    底部等待确认的过程中！

    1月25日，沪综指开于4716.98点，最高4806.88点，最低4657.70点，收4761.68点，上涨43.95点，成交额1306亿元。08年我国经济增速仍将可能维持较高的水平，也就是说，牛市的根基应该仍没有动摇。因此，剩下的问题就是，流动性的紧松，将造成股指的大幅波动。在这种背景下，成长性较好的医药、电子信息、化工、新能源、装备制造业、军工等板块在未来的行情中仍值得关注。市场调整不改牛市之基本面,股市繁荣需要理性!市场上升态势不可阻挡，展望08最牛的个股当然将出自最具备诞生翻番牛股条件的摇篮――资产重组板块。炒股最可怕的就是心态坏掉，一旦心态坏了就是昏招叠出，这是笔者以前有过的亲身体验。冷静的面对或许让你有损失但却不会卖到地板上；冷静面对或许不能让你卖在天花板，却能保住你到手的利润。炒股就是一个克服贪欲与恐惧的过程，在这个过程中如果你失去了自我一切也都完了；如果你逐渐找到自我，那你将逐渐成为市场的强者今天大盘的攻击点支撑点和我昨天预测的差不多。1月28日会考验4728点区域，应该在4708--4678点一线得到支撑!并由此会向上攻击4908--4818点!(长城证券)

    二、今日股市震荡内幕

    尚福林暗示要出利好救市/●)

    提要；从今天的行情看，大盘还有上升的力量。尤其是，尚福林讲话使市场预期管理层可能会出台救市政策。使市场做多的力量有所加大。看来，大市有继续上升的可能。

    今天早上媒体上登载了尚福林讲话，七大举措推动市场持续、健康发展--努力提高资本市场稳定运行和风险化解能力。这是管理层自股市暴跌以来，第一次讲话。有一定的针对性，市场预期政策面可能有救市措施出台。所以，今天大盘是震荡走高。上证指数全天是以4761点报收，上升了44点，上升幅度是0.93%，深成指数全天上升了207点，上升幅度是1.21%。

    地产板块、有色金属板块等有比较好的表现。

    从今天的行情看，大盘还有上升的力量。尤其是，尚福林讲话使市场预期管理层可能会出台救市政策。使市场做多的力量有所加大。看来，大市有继续上升的可能。

    一、今天指数走出要继续上升的势头

    今天媒体报道了尚福林讲话，这是管理层自中国股市受外围影响下，大幅下跌两成后，第一次讲话。尽管，讲话里没有什么实质性的利好。但，既然管理层能出来讲话，一般是应该要拿出一些具体的措施。

    今天上证指数开盘后，一度走出了下跌行情，十点后多头发力，走出了两波比较强劲的上升行情，尾市略有一些回调。上证指数全天是以4761点报收，上升了44点，上升幅度是0.93%，深成指数全天上升了207点，上升幅度是1.21%。

    今天最大的特点就是，对大盘有相当影响力的房地产板块全线、大幅起动。600383的金地集团涨停板报收，000069的华侨城、600048保利地产、000002深万科，都有比较可观的上升幅度。

    二、反弹还有一定的力度

    从指数上看，今天上证指数一度突破了4800点，表明了多头在反弹第三天后，仍然还有力量进一步上升。这表明了多头的力量还没有用完，还没有到后继无力的阶段。

    从热点看，今天规模特别大的这一阶段时间以来一直比较弱的房地产板块，异军突起，全线走出了比较可观的上升幅度。主力敢于动这一板块，应该是有一定的依据的。

    从道理上说，尚福林主席讲话后，应该有一些具体措施出台。

    所以，我们感觉大盘的反弹应该还有一定的上升空间。当然，这一空间到底有多大，可能还要看，管理层具体拿出什么措施来救市。

    三、投资者的操作策略

    由于，我们估计：

    其一、大盘的这一次反弹还有一定的上升空间。

    其二、这一次调整应该还没有结束，也就是说，在反弹结束后，大盘还是有可能继续下跌，最起码要有二次探底，才能完成这一次下跌。

    所以，我们建议投资者：

    其一、持股等待大盘反弹到高位时，再逢高减磅。

    其二、一般来说，由于投资者的仓位都比较满，所以，不建议加仓。特别轻仓的才可以加。(广州万隆)

    下周一必须是红色的

    今天大盘在周末效应下，走出了缩量震荡的走势，在权重股反弹和二三线股震荡下，收出缩量的带上下影线的小阳线，在今天缩量站在五天线之上后，下周一必须是红色的。

    前面讲过，大盘已进入决定上半年行情的关键时刻，今天必须收阳站上五天线，今天符合了这个条件，那下一个条件就是下周一必须以红盘报收，从现在的走势来看，很有可能成为现实：

    一、外围股市继续反弹，在美股上扬的推动下，今天港股继续大幅反弹，为A股提供了较好的外围条件。

    二、从主力的控盘看，走得非常有条理，从八股的继续上扬到二股的反弹到八股的冲高回落，今天的十字小阳既收复了五天线，同时也为周末制造了悬念。

    三、今天万科的大幅反弹拉开了大盘蓝筹股反弹的序幕，有二个意义：说明了前面所讲的23.5元强支撑的有效性，也就是所说的第一个止跌信号的有效性；而大盘蓝筹股的企稳也为二三线股的活跃搭好了舞台。

    大盘进入下周交易后，离开春节仅仅剩下不到十个交易日，构筑和谐社会的要求也使得大盘的大幅下跌没有了时间空间，本次的大幅下跌是否为红盘迎新春腾出了时间空间，不得而知，但有理由相信在下周一必须是红色的前提下，下周一也必定是红色的。(大张)

    暴跌过后市场何去何从？

    提要：经过一轮暴跌过后，无论从政策的阶段性格局，还是外围因素两个方面来看，市场都可能回出现一定程度的回暖。而对于中短期投资者而言，在08年大环境可能相对偏淡的情况下，本轮暴跌过后反而提供了一些较好的局部性机会。

    一，政策的阶段性格局可能转暖

    正如我们昨日文章所言，实际上暴跌反而可能导致政策格局的阶段性转变，从而达到缓解市场暴跌过后恐慌情绪的蔓延。

    1，平安事件给政策面一定压力

    实际上，平安融资之所以备受指责，在很大程度上是由于其融资计划公布恰逢市场大跌。而目前无论机构还是一般的散户投资者，都非常自然的将市场大跌归罪于这种毫无节制的融资行为。

    部分投资者意图通过退保等方式来表达对平安融资的抗议，目前甚至有市场消息显示，一批持有平安保险A股的基金经理计划联手在临时股东会上提出对平安保险增发的反对意见。

    而作为监管部门，将不可避免的将要承受很大的舆论压力。如果市场继续暴跌，诸如此类的矛盾可能会更加加剧。

    2，持续暴跌不符合管理层和市场两者利益最大化

    实际上，暴跌不但带来投资者大面积的市值损失，对目前管理层的利益冲击也不少。从经济层面来看，暴跌显然不利于大股东存量股流通、央企整合利益、推出创业板等政策目标的实现。对于目前需要大量融资的中央企业而言，也显然是非常不利的。

    实际上，诸如国资委、证监会等和股市利益联系较为紧密的部门，尤其不愿意目前阶段市场继续暴跌。

    3，两会之前政策面可能相对平静

    我们依然坚持认为，在两会之前的政策面会保持相对平静。实际上，08年诸如两会和奥运之类的大事件，对阶段性的政策格局依然是有所影响的。出于维持和谐的社会局面，维系自身的政治利益等角度出发，在两会之前相关部门往往更愿意保持"不作为"的态度，从而创造一个相对良好的外部环境。

    二，年报公布可能制造转暖的契机

    实际上，今年的年报公布依然是相对乐观的。根据目前的统计数据显示，07年上市公司大面积业绩增长已经是毋庸置疑的了，不少行业的增长甚为可观。

    而前期在市场暴跌的过程中，年报业绩潮并没有发动的基础，甚至部分高增长上市公司股价还在大势的压迫下跳水。但是，一旦宏观政策面和市场环境转暖，那么这些较为次要的中观因素就很可能发酵。而年报较为亮丽的板块和行业，都具备被资金阶段性炒做的可能性。

    三，局部性机会显现

    实际上在目前到两会之前，还是有可能出现一个局部转暖的阶段性机会。而我们认为，市场炒作的主流可能集中于业绩高增长、资产注入、小盘成长股三个方向上。

    1，央企整合及重组板块

    国资委相关领导近期在不同的场合，都重申了加大中央企业整合的力度，这种政策背景为资产注入板块的活跃提供了良好大背景。在目前市场估值普遍不高的情况下，资产注入可以有效降低市场的动态市盈率水平，具备成为主热点的很好基础。

    2，小盘重组股板块

    我们认为在目前的现实环境下，小盘成长股具备持续增长的基本面支撑。一旦市场有所转暖，小盘股的结构性行业依然将有所表现。这一点本栏目文章已经进行过翔实的研究。

    3，业绩高增长板块

    在两会之前，将是两市业绩公布的一个高峰时期，实际上年报公布也是这段时间内较为确定的基本面利好之一。这也就决定，业绩公布较好的行业和板块，在暴跌过后都可能迎来一个较好的阶段性反弹机会。(广州万隆)

    真正的机会在跌破年线以后！

    本周市场继续大幅下跌，前期低点被快速击穿并留下跳空缺口，蓝筹股的低迷使得大盘形成空头排列，但二三线股的活跃也一定程度上抵制了空方的进攻，由于技术形态上的变化，短期的反弹并没有完全扭转空头局势，半年线的失守意味着调整还将持续一段时间。

    面对已上市公司增发新股、创业板的即将诞生、股指期货的进行时、大小非流通等等多方面的因素，未来市场的资金压力是非常的大，本次的下跌并不是外在因素所能影响，关键问题是市场本身就需要调整来消除泡沫，其实本次行情如果能够调整得非常充分，那么未来的大五浪将会更加的吸引人。

    本周的下跌使得大形态更加的清晰明朗，6124点结束了大三浪行情，目前运行在四浪C的下跌波段，由于三浪3的高点位于4335点，未来该点位将面临考验，如果碰到利空影响也不排除击穿4335点而去考验4000点。前期一些强势一旦回落，那大盘将面临新一轮的下跌。

    大三浪从1541点开始到6124点，其0.382黄金分割回调位置是4373点，其0.5的回调位置3832点，我们认为6124点以来在14周结束了四浪B的反弹而快速进入四浪C的下跌，已经明显得到市场的响应，后市台阶式的重心下移调整还有一段时间，春节前还有7个交易日，假日的不确定性将使得做多动能减弱，持币过节可能会带来更大的机会。

    下周可能的走势是：周一低开低走，全周保持震荡下跌的态势，两市成交量将缩小，4500点和4335点的考验的目标，预计在250日均线上方有反复，春节前能够守住年线是多方的目标，但节后可能还有下跌的要求，真正的机会在跌破年线以后！(浙江利捷)

    中国牛与美国熊的比赛

    本周盘面回顾，华尔街金融巨头在次级债券的泥潭再传噩耗，几巨头接踵而至公布去年四季度业绩报告，而因CDOs(金融工程技术将信用等级低，不易流通的资产通过信用增级而成的合成产品，ABS：资产证券化)大幅贬值，估计此次'次债'产品缩水90%。受此影响，美国暴跌，世界各国股市跟随美股大幅跳水，而近期走势相对独立于国际证券的A股，也在本周伊始大幅杀跌，沪指单日最多曾下跌超过400点。随着大盘重心下移(沪指从5500跌到4500，下跌1000余点)，整个盘面趋于稳定。本质而言，中国经济与美国经济有质的不同，美国金融风暴会对世界各经济实体有影响，但会因人而异。也正是因为中国实体经济与美国经济的不同，中国牛还在，A股市场不会就此结束繁荣。

    就基本面而言，中国经济实体与美国经济有质的区别。美国为代表的西方发达经济实体，经过市场经济几百年的经营，已经完成工业化，在上世纪70、80年代从美国开始的新经济，将西方发达国家直接送入后现代化，也即，第三产业比重70%，社会进步主要依靠知识经济的推动。其经济发展，已经从人口增长推动的经济发展转变为由科学技术进步提高劳动生长率的新科技革命经济发展阶段，而此时期经济中，第三产业比重高达70%以上，而导致人们对美国经济衰退担忧的，也是这第三产业中，金融业的危机重重。华尔街各大巨头纷纷陷入困境，短期内难有起色，而这次高风险品风险的爆发(CDO产品只能将风险转移给另一部分人，保险学里说过，风险只能被转移，而不会被消灭)，也是多年来CDO产品积累的大量风险释放，想想也不觉得意外。

    反观中国实体经济的发展，我国才走完工业化的轻工业化阶段，当前进入的是重化工业阶段，近些年实体经济中，第二产业比重不断提高，而距离世界工厂以第二产业为主，重化工业比重高达70%的距离还很远(当年世界工厂日本第二产业比重也高达如此，一个经济发展到某个阶段，必以那个阶段特征的产业为主，且该产业占据绝对主导地位)。正是处于工业化阶段，中国实体经济处于快速工业与城市化进程中，工业化是本质，城市化是伴随物。当然，当前经济发展有些问题，而世界经济的放缓不是坏事。中国世界工厂进程步伐过快，导致的结果是经济失衡，生产投入产出比不是那么经济。而维持如此高增长的代价是高污染，低福利等不可持续的因素。此次世界经济的动荡，也许能加快改善当前产业结构的不合理，加快实现产业结构升级的步伐，从粗放型经济向节约型、环保型经济发展。

    当然市场盘面有变化，随着改革深入，管理层加快资本市场建设，完善资本市场功能的步伐没有中断过。此次美国股灾，A股也难以幸免的因素主要在A+H、A+ADR(美国存托凭证)等国际化因素。资本市场已经从一个封闭的市场走向与国际联系更紧密的市场，而从近期管理层推出的政策来看，这个步伐还会延续，并逐步完善该市场。而此次国际金融风暴压着的也是A股中国际化较深的股票，与香港市场或世界其它主要市场(华尔街、伦敦)联系较紧密的回归的蓝筹股、回归的红筹股，近期都面临较大做空压力，毕竟已经和国际接轨，A+H差价的拉大，也让这些股票在A股难有好的表现。

    近期策略，正是蓝筹A+H的压制，2弱8强的格局近期还将延续下去，尽管受权重股拖累，指数短期表现面目全非，但后半周一旦市场呈现回暖局面，热点仍然纷呈，不过这种热闹局面仍然集中非权重股领域，尤其是我们非常看好的消费类品种以及具有成长性代表特征的中小板品种。技术面来看，个股从去年5.30后回调四、五个月，蓝筹股的调整空间有限，时间还未充分。而周二跳空的缺口，4900点附近会成为近期一个压力位。此次大C浪调整后，近期无大的技术做空需求。整体而言，市场风险不可消灭，直可以被转移，或有效手段控制，近期持股仓位不宜过重，而选股策略参照前文而言，重内需，重成长性较好的非权重股。短期可以关注高送配的成长性中小板品种，比如雪莱特(002076)、远望谷(002161)等。(金元证券)